奔腾新闻记者汪静

市值40亿，却抛出60亿扩产计划，长华化学（301518）(301518.SZ)的步子迈得很大。

8月21日晚间，长华化学发布公告，为推动公司以二氧化碳聚醚为核心的产业链布局，积极发挥自身行业领域优势，助力实现化工产业的绿色转型，公司拟与国家东中西区域合作示范区(连云港徐圩新区)管委会签订《投资项目合作协议书》及《补充协议书》，公司拟投资建设“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目”项目。

(资料图片仅供参考)

据悉，项目建设内容主要包括一期建设二氧化碳聚醚多元醇重点实验室、绿色低碳新材料中试基地，年产8万吨二氧化碳聚醚多元醇、66万吨高性能多元醇、800吨催化剂；二期建设年产98万吨二氧化碳聚醚多元醇、36万吨高性能多元醇;三期建设绿色低碳新材料产业化项目。

公司表示，本次投资建设项目符合公司的整体战略发展布局，促进公司业务更好的发展，优化公司产业结构，完善产业布局，进一步提升公司的综合竞争力，符合公司的长远规划，有助于提高公司持续经营能力，促进公司可持续发展。

长华化学同时表示，预计项目总投资约60亿元，其中对固定资产投资约50亿元，资金来源为自有资金及自筹资金(如银行借款等)。本次投资总额较大，资金能否按期到位存在不确定性，投资、建设过程中的资金筹措、信贷政策的变化、融资渠道的通畅程度将使公司承担一定的资金风险。

截至2023年6月底，长华化学账面资金仅为6763万元，短期借款及一年内到期的非流动负债分别为2704万元、720.6万元。这样的资金储备如何撑起60亿元的投资计划？还有待观察。

公开资料显示，长华化学为国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销售。长华化学产品涵盖软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚，其中软泡用聚醚为该公司的主要产品，包括POP和软泡用PPG产品。

奔腾新闻记者注意到，长华化学在8月3日刚刚于深交所挂牌上市。按照此前的募资计划，其拟募集资金3.01亿元，分别用于信息系统建设、研发中心项目、营销网络建设、补充流动资金和偿还银行贷款。最终，公司募集资金总额为9.03亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为8.25亿元，超募金额达到5.24亿元。

值得关注的是，2023年上半年，公司营收净利双降，报告期内，公司实现营收11.52亿元，同比减少2.75%；实现净利润4441.26万元，同比减少5.73%。

对此，长华化学表示，公司产品以环氧丙烷、苯乙烯、丙烯腈、环氧乙烷为主要原材料，其价格受宏观经济及市场供求关系等因素影响。2021年度至2022年度，公司对外采购上述四种主要原材料占当期采购总额的比例分别为88.09%和82.97%，主要原材料采购成本的变动对公司业绩影响较大。原材料价格的频繁大幅波动将会提高公司对采购成本控制的难度，从而在一定程度上影响公司盈利能力的稳定性。

二级市场上，截至8月22日收盘，公司股价收报29.15元/股，总市值40.86亿元。

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