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2023年6月7日，由经济观察报、经观传媒主办的第二十届（2023）蓝筹年会在北京召开，睿信咨询总裁、睿观研究院院长郝炬就当前市场形势及相关行业数据进行了专业解读。

经历过调整和阵痛，房地产行业逐渐向“高质量”迈进，追求韧性和品质成为了行业的共识。如何看待房地产的变化，行业发展新模式未来走向如何？郝炬认为，未来企业会从“三高模式”向三个方向稳定转化，应该要坚定信心聚焦提效，服务好客户，积极创新模式，做好打持久战的准备。

以下根据嘉宾发言内容整理：

2020年以后行业发生了反转，如何看待这种筑底，回暖和转型之下如何有效穿越周期，未来房地产企业的新模式应该怎么走？回顾这几年，我们研究过程中发现有一些企业在抵抗整个行业周期过程中的韧性最足，这样的企业有这样三类，一类是持有资产的，第二类是整体布局更合理的，第三类是整体更稳健的。

当前大背景下，稳地产的核心是稳消费，尤其是整体行业的市场化机制，合理放开一些相关的政策限制，以及需求端给予更大支持，这都很重要。第二，是稳行业预期。未来如何能够稳定预期，在经济回暖之后给房地产更多的支撑很关键，房地产的转型短期内保交房，稳定企业的现金，推进企业的转型。

而且在这个过程中，我们认为应该更大力度，而且更加考虑到保护市场主体，尤其是经营比较好的企业。第一类是产品布局好，聚焦于核心一二线城市，比如华润、绿城等，是为数不多逆市增长的企业；还有一些典型的点状布局的区域型企业，像滨江和越秀，韧性很好，持有资产优质，行业调整的时候有大量资产可以作为护城河，安全垫比较厚，最后是轻重模式稳，相对来讲比较平衡，除了重资产还有轻资产的运营，轻重结合提高抗周期能力。

这样的背景下未来房地产企业的几个关键，第一是轻重结合，从持有的比重，城市布局结构，包括持售平衡、信用稳健等，具备这些特质的企业更具有韧性，实现穿越周期的发展。

同时我们认为地产企业未来的发展是有三个方向，第一是行业竞争已经很激烈了，但过程中依然有空间，怎么样把整体产业聚合下的开发做好，可以做轻资产代建、供应链管理，也可以做地产交易服务，这是一个十几万亿的大市场。

其次是往资产管理走，未来的配套REITs可以获取稳定的现金流。第三，后端的轻资产服务，从重资产投资向轻资产服务，这是整体上的核心三个方向，也是我们现在看到的未来下半场当中，存量的资产管理和后端的轻资产服务方面会更具空间。

行业的周期性依然会存在，我们认为在未来一段时间内企业会从三高模式向三个方向稳定的转化，未来更应该是坚定信心聚焦提效，服务客户，创新模式，打持久战。我们一直认为中国的房地产行业，一直处于稳定发展当中，十几万亿级的市场，经过调整之后发展韧性能够有效保存下来，未来一定会在市场中占有一席之地。

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